Глобальная ликвидность Центробанков и доллара продолжат расти

Мы считаем, что в эпоху сильного влияния Центральных банков и доминирования доллара США особенно важно следить за изменениями ликвидности Центробанков и ликвидности USD. На нашей панели мониторинга есть ряд индикаторов, которые дадут вам представление о том, куда движутся мировая экономика и финансовые рынки, и помогут вам сформировать инвестиционные решения.

В начале 2019 года глобальная ликвидность Центральных банков, следуя за Разворотом Пауэлла, повернула вверх. На графике ниже представлен общий объем вливаний ликвидности 22 крупнейшими Центробанками мира. Судя по предварительным данным, глобальная ликвидность ЦБ во втором квартале 2020 года впервые с середины 2018 станет положительной – благодаря позитивному импульсу от ФРС, Народного банка Китая и Банка Японии. Последний пока вносит наибольший вклад, составляющий почти 0,4 процентных пункта мирового ВВП.

ЛиквидностьЦентральных банков

Ликвидность Центральных банков

Источник: Macrobond, Saxo Bank Research & Strategy

Аналогичную тенденцию к развороту мы наблюдаем в глобальной ликвидности USD. Приведенная ниже модель основана на изменении денежного агрегата M2 в 25 крупнейших экономиках, с переводом в USD и за вычетом изменения агрегата M3 в США. По нашему мнению, этот график лучше любого другого покажет, что будет происходить на финансовых рынках в 2020 году. С весны 2019 года наш индикатор ликвидности, в 2018-м ненадолго снизившийся из-за процесса нормализации ФРС, вернулся на положительную территорию. Улучшение глобальной ликвидности USD благоприятствует скорее рисковым активам, чем безопасным (особенно USD и JPY), и соответствует нашему позитивному прогнозу для мировой экономики на 2020 год.

Индикатор ликвидности доллара

Индикатор ликвидности доллара

Источник: Macrobond, Saxo Bank Research & Strategy

Еще один позитивный сигнал – это то, что риск нехватки долларов, о котором много говорилось в третьем-четвертом кварталах 2019 года, благодаря операциям репо Федрезерва теперь ограничен. На графиках ниже в качестве показателя использовано изменение избытка долларов в банковской системе США. По ним видно, что приток американских долларов в финансовую систему благоприятен для рынка акций (выраженного в данном случае индексом MSCI World) и для таких рисковых активов, как EUR.

По нашему прогнозу на 2020 год, глобальная ликвидность Центробанков и ликвидность доллара США продолжат расти, что снизит стоимость привлечения средств в USD, поддержит активы развивающихся стран, EUR и рынок акций, а также принесет столь нужное улучшение мировых экономических перспектив.

Ликвидность доллара vs MSCI World

Ликвидность доллара vs MSCI World

Источник: Macrobond, Saxo Bank Research & Strategy

Ликвидность доллара vs пары евро/доллар

Ликвидность доллара vs пары евро/доллар

Источник: Macrobond, Saxo Bank Research & Strategy

Source: finam.ru

Инвесторы еще не готовы к фиксации прибыли

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в уверенном плюсе, в течение сессии обновив очередные пики ввиду взлета отдельных акций и благоприятного внешнего фона.

К 18.10 мск индекс Мосбиржи вырос на 1,16%, до 3193,97 пункта. Долларовый индекс РТС увеличился на 1,56%, до 1637,84 пункта. Индикаторы обновили исторический и многолетний максимум соответственно.

Лидеры роста фондовой секции: «РУСАЛ» (+9,29%), «Детский мир» (+7,30%). Повышение обеих бумаг можно было наблюдать без видимых причин.

Лидеры снижения фондовой секции: ОВК (-1,49%), «Распадская» (-0,87%).

Внешний фон: позитивный.

Биржи США: умеренно оптимистичный настрой. Торги начались повышением трех основных индексов, которые к закрытию сессии в РФ прибавляли порядка 0,1-0,2%, продолжая обновлять исторические максимумы. Основной импульс к росту биржи получили еще до открытия основных торгов ввиду публикации благоприятной статистики о состоянии экономики Китая в конце прошлого года.

Макроэкономические данные в США же были неоднозначными и показали ускорение темпов роста числа начатых строительств домов в декабре до 16,9% м/м при падении числа разрешений на строительство на 3,9% м/м. Промышленное производство страны в декабре при этом снизилось на 0,3% после роста на 0,8% месяцем ранее (ожидалось -0,2%).

Биржи Европы: оптимистичный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ прибавил около 0,8%, оживившись после нескольких дней бокового движения. Европейские инвесторы после публикации китайской статистики также поверили в улучшение перспектив мировой экономики.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Котировки Brent и WTI к вечеру прибавляли около 0,5% в ожидании финальных данных недели о числе нефтяных буровых установок в США. В краткосрочной перспективе цены сохраняют потенциал роста в район 66 долл и 60 долл соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков) и получают поддержку от перспектив стабилизации китайской экономики. Кроме того, очередной всплеск геополитической напряженности как всегда может нагрянуть неожиданно.

Основные события следующей недели: индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии, продажи домов на вторичном рынке США, заседание ЕЦБ, индекс опережающих индикаторов США, предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности Европы и США. В Китае в пятницу начнется празднование Нового года по лунному календарю. Квартальные отчетности представят Halliburton, IBM, Netflix, UBS, Johnson & Johnson, Texas Instruments, Intel, Procter & Gamble, Travelers, American Express. Операционные результаты за 4-й кв и весь 2019 г опубликуют ММК, X5 Retail, «АЛРОСА», «Полиметалл», ТМК, «Детский мир», «Распадская», «Лента».

Рынок завтра.Индексы РФ: Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии оставались в плюсе, по ходу дня достигнув исторического (3198 пунктов) и многолетнего пика (1641 пункт – максимум с апреля 2012 года). Ближайшие значимые поддержки для индикаторов расположены на уровнях 3155 и 1600 пунктов, а сопротивления – на 3200 и 1650 пунктах. Ориентир по индексу Мосбиржи на следующий торговый день: 3155-3215 пунктов.

Общий настрой: Настроения на мировых фондовых и нефтяных площадках в пятницу установились благоприятные, а на российском рынке в очередной прослеживалось увеличение волатильности не самых ликвидных акций. В понедельник мировая активность, вероятно, стихнет в связи с отсутствием торгов в США. Последнее может создать условия для небольшой фиксации прибыли. В остальном драйверы на следующей неделе при прочих равных будут традиционными – макроэкономическая статистика, квартальные и операционные отчетности. Инвесторы еще не готовы к фиксации прибыли, но следует быть чувствительными к возможным знакам грядущей коррекции.

Source: finam.ru

Рынок заканчивает неделю на новых максимумах

В пятницу российский фондовый рынок благодаря позитивному внешнему фону смог продолжить восходящее движение. Так, поддержку нашему рынку оказала динамика западных фондовых площадок. В Европе к вечеру основные индексы прибавляли в пределах 1,1%, а в США после первых тридцати минут торгов индексы Dow Jones и S&P500 подтянулись на 0,1%. Также покупкам способствовала ситуация на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent в ходе торгов предпринимал попытку преодоления уровня 65 долларов за баррель. На таком фоне к 18.00 мск индекс МосБиржи вырос на 1,2%, поднявшись в район 3194 пункта.

Лидерами торгов выступили «ФСК ЕЭС» и ММК, прибавившие порядка 5%. Хуже рынка торговались «Распадская» и «Юнипро», потерявшие 0,9% и 1,5% соответственно. Рост в четверг и пятницу позволили нивелировать коррекцию, прошедшую в середине недели, и вывел индекс МосБиржи на новые исторические максимумы. При этом по итогам недели он поднялся на 2,3%. Отметим, что несмотря на сохранение позитивной технической картины, на что указывают основные тренды, направленные вверх, рынок выглядит перекупленным, что говорит в пользу возможности коррекционного снижение, которое может пройти во второй половине следующей недели.

На валютной секции Московской биржи российский рубль укрепился по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию основной сессии доллар снизился на 0,4%, отступив ниже 61,5 рубля, евро упал на 0,7%, торгуясь в районе 68,2 рубля. Пятничное укрепление рубля позволило частично скомпенсировать снижение, продемонстрированное в первой половине недели и вызванное резким ростом ежедневных объемов покупок валюты во исполнение бюджетного правила, которые в январе увеличились вдвое относительно декабрьских значений.

Данный фактор продолжит давить на российскую валюту и в рамках следующей недели, однако сохранение аппетита к риску и приближение пика налоговых выплат могут нивелировать его негативное влияние, в результате чего российская валюта в рамках следующей недели перейдет в консолидацию у текущих значений. Отметим, что с технической точки зрения на прошедшей неделе пара USD/RUB пробила краткосрочный нисходящий тренд, берущий начало от декабрьских максимумов, что открывает ей дорогу к 62 рубля.

Source: finam.ru

Fiat Chrysler и Foxconn будут производить электромобили нового поколения в Китае

Fiat Chrysler (FCA) и тайваньский производитель электроники Hon Hai Precision Industry (торгуется на бирже как Foxconn Technology Group) ведут переговоры о создании СП, которое будет производить электромобили нового поколения и разрабатывать автомобили с подключением к интернету на китайском рынке. Информацию, появившуюся сначала в некоторых СМИ, подтвердили в FCA.Как отмечается в заявлении итальяно-американского производителя, предлагаемое сотрудничество позволит сторонам объединить возможности двух признанных глобальных лидеров в области автомобильного дизайна, инжиниринга, производства и мобильного программного обеспечения, чтобы сконцентрировать внимание на растущем рынке электромобилей. Компании готовятся подписать предварительное соглашение о создании СП, участники которого получат равные доли. По данным Bloomberg, ссылающегося на осведомленные источники, соглашение будет подписано уже в первом квартале. Председатель совета директоров тайваньской компании Янг Лю сообщил агентству, что «Hon Hai будет…
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в уверенном плюсе

Индексы Мосбиржи и к концу торгов оставались в уверенном плюсе, в течение сессии обновив очередные пики ввиду взлета отдельных акций и благоприятного внешнего фона.

К 18.10 мск индекс Мосбиржи вырос на 1,16%, до 3193,97 пункта. Долларовый индекс РТС увеличился на 1,56%, до 1637,84 пункта. Индикаторы обновили исторический и многолетний максимум соответственно.

Лидеры роста фондовой секции: РУСАЛ (MCX:) (+9,29%), “Детский мир” (+7,30%). Повышение обеих бумаг можно было наблюдать без видимых причин.

Лидеры снижения фондовой секции: ОВК (-1,49%), “Распадская (MCX:)” (-0,87%).

Внешний фон: позитивный

Биржи США: умеренно оптимистичный настрой. Торги начались повышением трех основных индексов, которые к закрытию сессии в РФ прибавляли порядка 0,1-0,2%, продолжая обновлять исторические максимумы. Основной импульс к росту биржи получили еще до открытия основных торгов ввиду публикации благоприятной статистики о состоянии экономики Китая в конце прошлого года.

Макроэкономические данные в США же были неоднозначными и показали ускорение темпов роста числа начатых строительств домов в декабре до 16,9% м/м при падении числа разрешений на строительство на 3,9% м/м. Промышленное производство страны в декабре при этом снизилось на 0,3% после роста на 0,8% месяцем ранее (ожидалось -0,2%).

Биржи Европы: оптимистичный настрой. Индекс к завершению сессии в РФ прибавил около 0,8%, оживившись после нескольких дней бокового движения. Европейские инвесторы после публикации китайской статистики также поверили в улучшение перспектив мировой экономики.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Котировки и к вечеру прибавляли около 0,5% в ожидании финальных данных недели о числе нефтяных буровых установок в США. В краткосрочной перспективе цены сохраняют потенциал роста в район 66 долл и 60 долл соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков) и получают поддержку от перспектив стабилизации китайской экономики. Кроме того, очередной всплеск геополитической напряженности как всегда может нагрянуть неожиданно.

Основные события следующей недели: индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии, продажи домов на вторичном рынке США, заседание ЕЦБ, индекс опережающих индикаторов США, предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности Европы и США. В Китае в пятницу начнется празднование Нового года по лунному календарю. Квартальные отчетности представят Halliburton, IBM (NYSE:), Netflix (NASDAQ:), UBS, Johnson & Johnson (NYSE:), Texas Instruments, Intel (NASDAQ:), Procter & Gamble (NYSE:), Travelers, American Express (NYSE:). Операционные результаты за 4-й кв и весь 2019 г опубликуют ММК (MCX:), X5 (MCX:) Retail, АЛРОСА (MCX:), “Полиметалл (MCX:)”, ТМК (MCX:), “Детский мир”, “Распадская”, “Лента (MCX:)”.

Рынок завтра

Индексы РФ: Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии оставались в плюсе, по ходу дня достигнув исторического (3198 пунктов) и многолетнего пика (1641 пункт – максимум с апреля 2012 года). Ближайшие значимые поддержки для индикаторов расположены на уровнях 3155 и 1600 пунктов, а сопротивления – на 3200 и 1650 пунктах. Ориентир по на следующий торговый день: 3155-3215 пунктов.

Общий настрой: Настроения на мировых фондовых и нефтяных площадках в пятницу установились благоприятные, а на российском рынке в очередной прослеживалось увеличение волатильности не самых ликвидных акций. В понедельник мировая активность, вероятно, стихнет в связи с отсутствием торгов в США. Последнее может создать условия для небольшой фиксации прибыли. В остальном драйверы на следующей неделе при прочих равных будут традиционными – макроэкономическая статистика, квартальные и операционные отчетности. Инвесторы еще не готовы к фиксации прибыли, но следует быть чувствительными к возможным знакам грядущей коррекции.

Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал»

Let’s block ads! (Why?)

Source: fivefilters

Биржевой календарь: в фокусе недели – крупнейшие налогоплательщики

В январе рост на российском фондовом рынке продолжался, и его темпы усиливались. С начала торгового года вырос на 2,6%, до 3157,23 пункта. А индекс прибавил даже 3,1%, взлетев до 1612,72 пункта. Высокие цены на нефть, ожидания сильных финансовых результатов и хороших дивидендных выплат способствовали росту российского рынка, который не смогли остановить даже неожиданные новости об отставке правительства Дмитрия Медведева. Впрочем, уже можно ожидать, что экс-глава ФНС Михаил Мишустин будет как минимум не худшим главой правительства по сравнению со своим предшественником. Поэтому в фокусе внимания у нас на следующей неделе одни из крупнейших налогоплательщиков России, которые представляют операционные результаты и публикуют иные важные новости.

«НЛМК (MCX:)»: держим акции и ждём улучшения

Понедельник, 20 января, стартует с обнародования операционных результатов за четвертый квартал и 2019 год флагмана российской сталелитейной индустрии – группы «НЛМК». В третьем квартале 2019 года операционные итоги «НЛМК» были не самыми лучшими: продажи стали снизились на 16% в годовом исчислении, что связано с ремонтными работами на заводах группы, однако, компании удалось увеличить объемы продаж продукции с высокой добавленной стоимостью на 2% в годовом исчислении. Однако совокупные объёмы продаж у компании увеличились: на внутреннем рынке – на 2% в годовом исчислении до 2,8 млн тонн, на внешнем рынке – на 18% год-к-году, до 1,3 млн тонн. Опубликованные результаты за четвертый квартал и прошлый год должны показать, насколько улучшилась динамика продаж в последней четверти 2019 года, ведь внешние условия этому благоприятствовали. Наша целевая цена по акциям «НЛМК» составляет 151 руб., рекомендуем «держать» акции.

Группа Polymetal (MCX:) может представить блестящие результаты

В четверг, 23 января, свои операционные результаты за четвертый квартал и 2019 год представит крупнейший добытчик и один из крупнейших золотодобытчиков России, группа Polymetal International. Производственные результаты группы за третий квартал и девять месяцев прошлого года оказались в целом неплохими: несмотря на снижение производства серебра за третий квартал на 20%, добыча золота выросла на 13% в годовом исчислении, а выручка от продаж за третий квартал выросла на 43% к аналогичному периоду 2018 года до $656 млн. Мы ожидаем, что высокие цены на в четвертом квартале 2019 года способствовали росту продаж группы Polymetal. Наша целевая цена по акциям Polymetal составляет 1000 руб., акции торгуются вблизи целевой цены, пока рекомендуем «держать», но после обнародования операционных результатов поставим целевую цену на пересмотр.

Иностранцы присмотрятся к «Роснефти»

В пятницу, 24 января, в деловой столице ФРГ Франкфурте-на-Майне пройдёт конференция для инвесторов Russia Corporate Days, организованная международным инвестиционным банком UBS. Поэтому имеет смысл на следующей неделе присмотреться повнимательнее на акции ведущих российских эмитентов «голубых фишек», особенно входящих в состав индекса MSCI Russia (NYSE:), так как международные инвесторы рассматривают прежде всего вложения в самые надёжные и ликвидные акции быстроразвивающихся стран. О своём участии в данной конференции уже заявила «Роснефть (MCX:)», крупнейшая нефтяная компания России по рыночной капитализации и один из крупнейших налогоплательщиков страны. Так что динамика акций «Роснефти» и других «голубых фишек» в конце следующей недели будет иметь большое значение. Наша новая целевая цена акций «Роснефти» составляет 550 руб. (предыдущий таргет в 480 руб. за бумагу уже достигнут), рекомендуем эти акции «покупать».

На следующей неделе мы ожидаем, что индекс РТС покажет динамику в рамках 1620-1660 пунктов, а индекс МосБиржи — в 3170-3220 пунктов.

В нашей таблице представлены упомянутые выше и иные важные события будущей недели.

Наталья Мильчакова, заместитель руководителя ИАЦ «Альпари»

Let’s block ads! (Why?)

Source: fivefilters

Segezha Group расширяется в Карелии // Компания купила новый актив в регионе

Одна из крупнейших лесопромышленных компаний в России Segezha Group купила в Карелии лесозаготовщика, который позволит на 10% повысить заготовку сырья в регионе. Компания ожидает от интеграции нового актива существенного синергетического эффекта.
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

BMW в России планирует давать в аренду мотоциклы

BMW запустит в России сервис аренды мотоциклов, который после поездки нужно будет вернуть в салон, сообщает Forbes со ссылкой на руководителя подразделения «BMW Motorrad Россия» Владимира Чайковского. Мотопарк составит 170 штук, из которых 70 будут доступны в Москве. Первоначально сервисом будут пользоваться потенциальные покупатели мотоциклов для тестовой поездки. Позже появится приложение, которое будет проверять водителей, как в каршеринговых сервисах. Мотоцикл будет браться в автосалоне и туда же возвращаться по специальным тарифам.Сумму затрат на запуск приложения господин Чайковский не назвал. По его словам, средняя потеря стоимости тестового мотоцикла за сезон составляет 30%. Создание классического каршерингового сервиса в компании считают неэффективным.Сейчас мотошерниг доступен в некоторых столицах европейских стран, среди которых Берлин, Париж и Мадрид. Компания Coup предлагает клиентам в аренду электроскутеры. Как в России развивается рынок совместного потребления товаров и услуг, читайте…
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

Мост через Лену будет строить консорциум «Ростеха» и группы ВИС

В Якутии подведены итоги конкурентных процедур на определение частного концессионера по проектированию, строительству и эксплуатации моста через реку Лена в районе города Якутска. Им стала компания, представляющая консорциум госкорпорации «Ростех» и группы ВИС, сообщает пресс-служба правительства Якутии. «На сегодняшний день это единственное известное мне серьезное предложение инвестора, обеспеченное всеми необходимыми ресурсами. Его подал консорциум двух ведущих российских компаний о репутации которых свидетельствуют конкретные дела и реализованные проекты»,— сказал вице-премьер правительства Якутии Кирилл Бычков, курирующий проект строительства моста.Ранее президент Владимир Путин поддержал проект по строительству моста через реку Лену. Трехкилометровый мост с 11 км подходов оценивается в 83 млрд руб. с НДС. Предусмотрен капитальный грант на 54 млрд руб. и участие частного инвестора. Мостовой переход планируется ввести в строй в 2025 году.Согласно предельным тарифам по ценам 2025 года, на грузовую…
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

В «Яндекс.Такси» вернули функцию предзаказа

В приложении «Яндекс.Такси» вернулась функция предзаказа такси через кнопку «Запланировать поездку». Доступный интервал предзаказа — от 30 минут до двух дней.Функция доступна в тарифах «Эконом», «Комфорт», «Комфорт+», а также в «Ultima Яндекс.Такси» (классы Business, Premier и Elite). Предзаказ поэтапно становится доступен пользователям мобильного приложения «Яндекс.Такси» в Москве, Санкт-Петербурге, Казани, Сочи, Новосибирске, Екатеринбурге и Краснодаре, позже он появится в других регионах.Напомним, перед Новым годом жители Москвы жаловались на рост цен в такси. В «Яндекс.Такси» тогда пояснили, что тарифы перед праздниками не изменились, однако на финальную стоимость влияет спрос.Подробности — в публикации “Ъ FM” «Новогодний ажиотаж потянул коэффициенты вверх».
Source: «Коммерсантъ». Бизнес